2019年7月22日，隨著上海黃浦江畔上市鐘聲的敲起，科創(chuàng)板正式開市。截至9月12日，科創(chuàng)板上市企業(yè)337家，共計(jì)1271個(gè)募投項(xiàng)目，計(jì)劃投入募集資金總額為3571.12億元。大象君對科創(chuàng)板開市以來337家上市公司募投項(xiàng)目進(jìn)行梳理分析，具體情況如下：募投項(xiàng)目數(shù)量為4個(gè)的企業(yè)數(shù)量最多，有107家，占比31.75%；生產(chǎn)類募投項(xiàng)目數(shù)量最多，共計(jì)431個(gè)，占比33.91%；生產(chǎn)類項(xiàng)目擬募集資金占首發(fā)募集資金比重最大，占比44.61%；研發(fā)類募投項(xiàng)目企業(yè)數(shù)量最多，共計(jì)283家，占比83.98%。
截至9月6日，創(chuàng)業(yè)板注冊制上市企業(yè)188家，設(shè)計(jì)研發(fā)類募投項(xiàng)目企業(yè)共計(jì)122家，占比64.89%，科創(chuàng)板上市企業(yè)設(shè)計(jì)研發(fā)類募投項(xiàng)目比例高出創(chuàng)業(yè)板注冊制上市企業(yè)近20%。
共計(jì)1271個(gè)募投項(xiàng)目
據(jù)大象研究院數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至9月12日，科創(chuàng)板上市企業(yè)共337家，計(jì)劃投入募集資金總額為3571.12億元，共計(jì)1271個(gè)募投項(xiàng)目，每家企業(yè)平均募投項(xiàng)目個(gè)數(shù)為3.77個(gè)。337家企業(yè)募投項(xiàng)目數(shù)量分布情況如下：募投項(xiàng)目數(shù)量為4個(gè)的企業(yè)數(shù)量最多，有107家，占比31.75%；其次有101家企業(yè)募投項(xiàng)目數(shù)量為3個(gè)，占比29.97%；
有52家企業(yè)募投項(xiàng)目數(shù)量為2個(gè)，占比15.43%。
數(shù)據(jù)來源：Wind（與實(shí)際招股書有差異）、大象IPO整理
1、最多募投項(xiàng)目的企業(yè)情況
鐵建重工以21個(gè)募投項(xiàng)目數(shù)量成為科創(chuàng)板最多募投項(xiàng)目的企業(yè)，計(jì)劃投入募集資金77.87億元；
公司此次募集資金投資項(xiàng)目圍繞主營業(yè)務(wù)進(jìn)行，合計(jì)投資額為79.44?億元，擬投入募集資金77.87億元。募集資金主要用于研發(fā)與應(yīng)用、生產(chǎn)基地建設(shè)、補(bǔ)充流動(dòng)資金3個(gè)方面的項(xiàng)目，占擬投入募集資金比例分別為43.75%，17.72%，38.83%。
此次募集資金重點(diǎn)投向科技創(chuàng)新領(lǐng)域，技術(shù)層面將對公司現(xiàn)有生產(chǎn)研發(fā)過程中遇到的瓶頸性技術(shù)難題進(jìn)行突破，基礎(chǔ)設(shè)施層面將改善公司現(xiàn)有研發(fā)場所，有利于更好的鞏固公司在行業(yè)內(nèi)的技術(shù)引領(lǐng)地位，提升公司核心競爭力。
最少募投項(xiàng)目的企業(yè)為八億時(shí)空、芳源股份、瀚川智能、龍騰光電、瑞華泰、申聯(lián)生物，這6家企業(yè)僅有一個(gè)募投項(xiàng)目，具體情況如下：
八億時(shí)空：公司主營業(yè)務(wù)是液晶顯示材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為高性能薄膜 晶體管 TFT（Thin Film Transistor）等多種混合液晶材料，廣泛應(yīng)用于高清電視、 智能手機(jī)、電腦、車載顯示、智能儀表等終端顯示器領(lǐng)域。
此次IPO擬募資3.10億元，將用于年產(chǎn) 100 噸顯示用液 晶材料二期工程項(xiàng)目。
芳源股份：公司是國內(nèi)領(lǐng)先的鋰電池 NCA 正極材料前驅(qū)體生產(chǎn)商，主要從事鋰電池三元正極材料前驅(qū)體和鎳電池正極材料的研發(fā)、生產(chǎn)和 銷售，產(chǎn)品主要用于鋰電池和鎳電池的制造，并最終應(yīng)用于新能源汽車動(dòng)力電池、 電動(dòng)工具、儲(chǔ)能設(shè)備及電子產(chǎn)品等領(lǐng)域。此次IPO擬募資10.5億元，將用于年產(chǎn) 5 萬噸高端三元鋰電前驅(qū)體（NCA、NCM）和 1 萬噸電池氫氧化鋰項(xiàng)目。
瀚川智能：公司是一家專業(yè)的智能制造裝備整體解決方案供應(yīng)商，主要從事汽車電子、 醫(yī)療健康、新能源電池等行業(yè)智能制造裝備的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售及服務(wù)， 助力制造行業(yè)客戶實(shí)現(xiàn)智能制造。此次IPO擬募資4.68億元，將用于智能制造系統(tǒng)及高 端裝備的新建項(xiàng)目。
龍騰光電：公司是國內(nèi)知名的液晶顯示面板制造商，主要從事薄膜晶體管液晶顯示 器（TFT-LCD）的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于筆記本電腦、手機(jī)、 車載和工控顯示系統(tǒng)等終端產(chǎn)品。此次IPO擬募資15億元，將用于IGZO 金屬氧化物面板生產(chǎn)線技改項(xiàng)目。
瑞華泰：公司專業(yè)從事高性能 PI 薄膜的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品系列包括熱控 PI 薄膜、電子 PI 薄膜、電工 PI 薄膜等，廣泛應(yīng)用于柔性線路板、消費(fèi)電子、高速軌道交通、風(fēng)力發(fā)電、5G 通信、柔性顯示、航天航空等國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。此次IPO擬募資4億元，將用于嘉興高性能聚酰亞胺薄膜項(xiàng)目。
申聯(lián)生物：公司是一家專業(yè)從事獸用生物制品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售的高新技術(shù)企業(yè)，主要 產(chǎn)品為豬口蹄疫疫苗。公司產(chǎn)品豬口蹄疫 O 型合成肽疫苗（多肽 2600+2700+2800）在全國豬口蹄疫疫苗產(chǎn)品中單品銷售額 排名分別為第一、第一、第三。
此次IPO擬募資4.5億元，將用于懸浮培養(yǎng)口蹄疫滅活疫苗項(xiàng)目。生產(chǎn)類、研發(fā)類項(xiàng)目占比均超三分之一，合計(jì)占比67.12%。根據(jù)對科創(chuàng)板337家上市企業(yè)1271個(gè)募投項(xiàng)目進(jìn)行分析匯總，大象研究院將這些企業(yè)的募投項(xiàng)目主要分為以下幾類：生產(chǎn)類項(xiàng)目、研發(fā)類項(xiàng)目、升級(jí)改造類項(xiàng)目、營銷類項(xiàng)目、信息化建設(shè)類項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目（含補(bǔ)充營運(yùn)資金、償還銀行貸款等）、儲(chǔ)備類項(xiàng)目、股權(quán)收購類項(xiàng)目。科創(chuàng)板開市以來，截至9月10日，共有337家企業(yè)上市，共披露了1271個(gè)募投項(xiàng)目，具體如下：其中生產(chǎn)類項(xiàng)目數(shù)量最多，共計(jì)431個(gè)，占比33.91%；
研發(fā)類項(xiàng)目數(shù)量次之，共計(jì)413個(gè)，占比32.49%；
補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目數(shù)量為230個(gè)，占比18.10%；
升級(jí)改造類項(xiàng)目數(shù)量為89個(gè)，占比7.00%；
營銷類項(xiàng)目數(shù)量為69個(gè)，占比5.43%；信息化建設(shè)類項(xiàng)目數(shù)量為26個(gè)，占比2.05%；儲(chǔ)備類項(xiàng)目數(shù)量為12個(gè)，占比0.94%；
股權(quán)收購類項(xiàng)目數(shù)量為1個(gè)，占比0.08%。
數(shù)據(jù)來源：Wind（與實(shí)際招股書有差異）、大象IPO整理
生產(chǎn)類項(xiàng)目擬募集資金占首發(fā)募集資金比重最大，占比44.61%從首發(fā)擬募集資金來看，這337家上市企業(yè)的IPO募投項(xiàng)目中，生產(chǎn)類項(xiàng)目擬募集資金占比最大，合計(jì)擬募集資金1593.16億元，占比44.61%；其次是研發(fā)類項(xiàng)目，合計(jì)募資965.34億元，占比27.03%；
排名第三位的是補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目，合計(jì)募資674.70億元，占比18.89%。
數(shù)據(jù)來源：Wind（與實(shí)際招股書有差異）、大象IPO整理
此外，設(shè)計(jì)研發(fā)類項(xiàng)目的企業(yè)數(shù)量最多，337家上市企業(yè)中有283家企業(yè)在IPO募投項(xiàng)目中設(shè)計(jì)了研發(fā)類項(xiàng)目，占比達(dá)83.98%，這與科創(chuàng)板“科技創(chuàng)新”的定位吻合，算是A股市場中的“科創(chuàng)特色”。
在這337家企業(yè)中，283家企業(yè)將募集資金用于研發(fā)類項(xiàng)目，占比83.98%，共計(jì)413個(gè)項(xiàng)目，研發(fā)類項(xiàng)目募集資金占企業(yè)募資總額比例的中位數(shù)為24.06%，平均值為32.38%。其中，普冉股份、奧來德、震有科技、凌志軟件、普元信息、晶豐明源、熱景生物、力合微、格科微、特寶生物，10家企業(yè)計(jì)劃將所有募集資金均用于研發(fā)類項(xiàng)目。
數(shù)據(jù)來源：Wind（與實(shí)際招股書有差異）、大象IPO整理
在這337家企業(yè)中，221家存在募投項(xiàng)目補(bǔ)充流動(dòng)資金（含補(bǔ)充營運(yùn)資金、償還銀行貸款等）的情況，占比65.58%，募投補(bǔ)流占企業(yè)募資總額比例的中位數(shù)為22.67%，平均值為23.51%。
具體情況如下：
數(shù)據(jù)來源：Wind（與實(shí)際招股書有差異）、大象IPO整理
1、221家企業(yè)補(bǔ)流比例情況
超過7層的企業(yè)，IPO募投之補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目的比例仍保持在30%以內(nèi)的水平，只有極少數(shù)的IPO上市企業(yè)募投項(xiàng)目中補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目的占比超過50%。
在這221家企業(yè)中，補(bǔ)流比例超過50%的有8家，占比3.62%，8家補(bǔ)流比例超過50%的企業(yè)分別是：通源環(huán)境、萬德斯、昀冢科技、三孚新科、天合光能、路德環(huán)境、力源科技和亞輝龍。其中，通源環(huán)境補(bǔ)流比例位居第一，占比80.48%；
補(bǔ)流比例在30%-50%的有46家，占比20.81%；
補(bǔ)流比例在20%-30%的有78家，占比35.29%；
補(bǔ)流比例在10%-20%的有59家，占比26.70%；
補(bǔ)流比例小于10%的有30家，占比13.57%；
從上述數(shù)據(jù)可以看出，補(bǔ)流比例在20%-30%的占比最大。
數(shù)據(jù)來源：Wind（與實(shí)際招股書有差異）、大象IPO整理
2、221家企業(yè)補(bǔ)流資金前十名
221家企業(yè)募投項(xiàng)目中補(bǔ)充流動(dòng)資金（含補(bǔ)充營運(yùn)資金、償還銀行貸款等）的金額合計(jì)674.70億元，其中補(bǔ)流金額前十的企業(yè)如下：
數(shù)據(jù)來源：Wind（與實(shí)際招股書有差異）、大象IPO整理
2020年2月14日，證監(jiān)會(huì)《發(fā)行監(jiān)管問答——關(guān)于引導(dǎo)規(guī)范上市公司融資行為的監(jiān)管要求（修訂版）》，上市公司應(yīng)綜合考慮現(xiàn)有貨幣資金、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、經(jīng)營規(guī)模及變動(dòng)趨勢、未來流動(dòng)資金需求，合理確定募集資金中用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還債務(wù)的規(guī)模。??
通過配股、發(fā)行優(yōu)先股或董事會(huì)確定發(fā)行對象的非公開發(fā)行股票方式募集資金的，可以將募集資金全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還債務(wù)。通過其他方式募集資金的，用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還債務(wù)的比例不得超過募集資金總額的30%；對于具有輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入特點(diǎn)的企業(yè)，補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還債務(wù)超過上述比例的，應(yīng)充分論證其合理性。
而在IPO階段，監(jiān)管層目前并沒有對企業(yè)募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金的比例做出明確規(guī)定，比例可以由企業(yè)自行決定。因此，大多數(shù)上市公司在IPO階段補(bǔ)流的比例參考再融資的限制，將補(bǔ)流資金保持在30%以下。也存在部分上市公司由于資金周轉(zhuǎn)慢、資金流動(dòng)性較差等行業(yè)或自身經(jīng)營特點(diǎn)，在IPO階段補(bǔ)流比例超過30%的情況。但是過高的補(bǔ)流比例，會(huì)讓投資者感覺企業(yè)資金過于緊張，對企業(yè)的經(jīng)營情況產(chǎn)生疑問，從而影響到企業(yè)的上市融資。因此，企業(yè)在IPO階段，應(yīng)同中介機(jī)構(gòu)一起，結(jié)合自身所在行業(yè)特點(diǎn)與經(jīng)營需求，對募集資金進(jìn)行合理分配，設(shè)置合理的補(bǔ)流比例。
在這337家企業(yè)中，261家企業(yè)將募集資金用于生產(chǎn)類項(xiàng)目，占比77.45%，共計(jì)413個(gè)項(xiàng)目，生產(chǎn)類項(xiàng)目募集資金占企業(yè)募資總額比例的中位數(shù)為60.04%，平均值為57.48%。
數(shù)據(jù)來源：Wind（與實(shí)際招股書有差異）、大象IPO整理
在這337家企業(yè)中，67家企業(yè)將募集資金用于升級(jí)改造類項(xiàng)目，占比19.88%，共計(jì)89個(gè)項(xiàng)目，升級(jí)改造類項(xiàng)目募集資金占企業(yè)募資總額比例的中位數(shù)為35.99%，平均值為39.58%。
數(shù)據(jù)來源：Wind（與實(shí)際招股書有差異）、大象IPO整理
在這337家企業(yè)中，65家企業(yè)將募集資金用于營銷類項(xiàng)目，占比19.29%，共計(jì)69個(gè)項(xiàng)目，營銷類項(xiàng)目募集資金占企業(yè)募資總額比例的中位數(shù)為11.89%，平均值為15.57%。
數(shù)據(jù)來源：Wind（與實(shí)際招股書有差異）、大象IPO整理
在這337家企業(yè)中，26家企業(yè)將募集資金用于信息化建設(shè)類項(xiàng)目，占比7.71%，共計(jì)26個(gè)項(xiàng)目，信息化建設(shè)類項(xiàng)目募集資金占企業(yè)募資總額比例的中位數(shù)為7.13%，平均值為8.59%。
數(shù)據(jù)來源：Wind（與實(shí)際招股書有差異）、大象IPO整理
在這337家企業(yè)中，12家企業(yè)將募集資金用于儲(chǔ)備類項(xiàng)目，占比3.56%，共計(jì)12個(gè)項(xiàng)目，儲(chǔ)備類項(xiàng)目募集資金占企業(yè)募資總額比例的中位數(shù)為30.41%，平均值為35.68%。
數(shù)據(jù)來源：Wind（與實(shí)際招股書有差異）、大象IPO整理
在這337家企業(yè)中，1家企業(yè)將募集資金用于股權(quán)收購類項(xiàng)目，占比0.30%，共計(jì)1個(gè)項(xiàng)目，股權(quán)收購類項(xiàng)目募集資金占企業(yè)募資總額占比24.13%。
具體情況如下：
數(shù)據(jù)來源：Wind（與實(shí)際招股書有差異）、大象IPO整理
募投項(xiàng)目是企業(yè)能否IPO上市成功的關(guān)鍵因素之一，募集資金運(yùn)用是招股說明書4大核心章節(jié)中十分關(guān)鍵的一個(gè)章節(jié)。
科創(chuàng)板作為改革“試驗(yàn)田”，包含著資本市場制度改革創(chuàng)新和科技創(chuàng)新，能成功登陸科創(chuàng)板的企業(yè)必有其依據(jù)。研究已上市企業(yè)的募投項(xiàng)目和募集資金運(yùn)用情況，對于擬上市科創(chuàng)板的企業(yè)具有指導(dǎo)意義，針對性提高企業(yè)過會(huì)通過率。
其次，據(jù)上交所官網(wǎng)顯示，2021年上半年，科創(chuàng)板公司持續(xù)加大研發(fā)投入，合計(jì)研發(fā)投入金額達(dá)到254.03億元，剔除采用第五套標(biāo)準(zhǔn)上市的公司后，研發(fā)投入占營業(yè)收入比例平均為14%。
分析337家科創(chuàng)板已上市企業(yè)募投項(xiàng)目，發(fā)現(xiàn)設(shè)計(jì)研發(fā)類項(xiàng)目的企業(yè)數(shù)量最多，占比高達(dá)83.98%。
可見，研發(fā)是科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展的核心內(nèi)驅(qū)力，同時(shí)也是擬上市科創(chuàng)板審核的重點(diǎn)。所以對于擬上市科創(chuàng)板的企業(yè)而言，注重研發(fā)投入，或是IPO成功的一個(gè)關(guān)鍵因素。