“攤牌！全買了，買完退市”

23號(hào)晚間，美的集團(tuán)發(fā)布公告，宣布將通過(guò)全資子公司全面收購(gòu)并私有化的方式全資控股庫(kù)卡集團(tuán)。

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行動(dòng)迅速果決，全然忘記收購(gòu)之初做出的承諾。

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自2015年買入5.4%股份后，積極擴(kuò)展版圖的美的就穩(wěn)步的逐年收購(gòu)庫(kù)卡這個(gè)老牌機(jī)器帝國(guó)。

當(dāng)時(shí)為了順利完成這項(xiàng)跨國(guó)收購(gòu)，還曾做出過(guò)多項(xiàng)保證庫(kù)卡獨(dú)立性的承諾：比如將支持庫(kù)卡監(jiān)事會(huì)及執(zhí)行管理委員會(huì)的獨(dú)立，不會(huì)促使員工人數(shù)改變、關(guān)閉基地以及搬遷，不會(huì)尋求庫(kù)卡退市，定下的協(xié)議為期七年，2024年才到期。

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這次撕毀協(xié)議提前收購(gòu)，美的在急什么呢？

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在營(yíng)收業(yè)務(wù)表現(xiàn)上看，有著急的理由。

收購(gòu)以來(lái)雙方的磨合尷尬期就十分明顯。

收購(gòu)方美的在該板塊上2017-2020年間的營(yíng)業(yè)收入呈穩(wěn)定下降的趨勢(shì)分別為270.37億元、256.78億元、251.92億元、215.89億元；被收購(gòu)的庫(kù)卡更慘，甚至是股價(jià)營(yíng)收同步下降，2017-2020年間，庫(kù)卡的營(yíng)業(yè)收入由最初的271億元跌至207億元，四年跌幅達(dá)24%。

營(yíng)收不理想要改變，期待全面收購(gòu)后實(shí)現(xiàn)內(nèi)部資源協(xié)同和共享轉(zhuǎn)盈為虧，合理。

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在市場(chǎng)需求和產(chǎn)業(yè)規(guī)模上看，有著急的理由。

從大環(huán)境上看在人口紅利拐點(diǎn)以及“工業(yè)4.0”時(shí)代的加速來(lái)臨下，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展越來(lái)越被重視.

根據(jù)2021年中國(guó)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告的數(shù)據(jù)顯示，2016-2021年全球機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模的平均增長(zhǎng)率約為11.5%，預(yù)計(jì)2021年的全球機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到335.8億美元，到2023年，全球機(jī)器人市場(chǎng)規(guī)模將突破477億美元。

而中國(guó)在其中貢獻(xiàn)了40%的需求量。

聯(lián)系到美的集團(tuán)公告明確提出推進(jìn)庫(kù)卡在中國(guó)的本土化運(yùn)營(yíng)，因?yàn)榭吹搅舜媪啃枨笾袊?guó)市場(chǎng)急于入場(chǎng)，也合理。

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在資金收購(gòu)成本上看，有著急的理由。

2017年10月至今，庫(kù)卡股價(jià)期間最大跌幅高達(dá)90.54%！即便是今年以來(lái)持續(xù)回溫攀升至73.40歐元/股，但相較于此前美的的收購(gòu)價(jià)格115歐元／股而言也是幾乎攔腰砍半的程度，以此計(jì)算，剩余5.45%股份市值約1.47億歐元（約合人民幣10.60億元）。

即便私有化通常需要溢價(jià)收購(gòu)，即便溢價(jià)，價(jià)格大概率較上次要約收購(gòu)價(jià)格更便宜，這甚至不需要分析，畢竟沒有人不喜歡白嫖，企業(yè)如是。

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總的來(lái)看，天時(shí)、地利、人和的原因糅雜成就了這次收購(gòu)，但觸發(fā)的收購(gòu)的直接原因，沒那么復(fù)雜。

風(fēng)口上的豬能起飛，在于其享受到了行業(yè)空白市場(chǎng)份額下的巨大紅利。

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阿里巴巴、喜茶、特斯拉，都是我們相當(dāng)熟悉的行業(yè)先行者。

這種早早選對(duì)賽道所能占領(lǐng)的先機(jī)，如市場(chǎng)份額、品牌影響力、再到后期的擴(kuò)張布局，都比后來(lái)者要有優(yōu)勢(shì)的多得多，此次美的的收購(gòu)?fù)耸?，主?dòng)撕毀七年之約，火速收購(gòu)后退市，最直接的原因與隱隱爆發(fā)的機(jī)器人競(jìng)爭(zhēng)有關(guān)。

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在智能機(jī)器人這個(gè)尚未變紅的藍(lán)海，搶占先機(jī)的人在市場(chǎng)份額和品牌影響力上的優(yōu)勢(shì)，吸引力太大了，沒有一家企業(yè)不想做風(fēng)口里的第一只豬。

于是一場(chǎng)和時(shí)間賽跑的競(jìng)爭(zhēng)正式打響。

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智能機(jī)器人不細(xì)分領(lǐng)域的情況下按類型大致可分為三個(gè)階梯：

在此次的競(jìng)爭(zhēng)潮的爆發(fā)中，三個(gè)階梯都煥發(fā)巨大的浪潮。

第一梯隊(duì)的老牌機(jī)器人制造商，比如“四大家族”（日本發(fā)那科、安川電機(jī)、瑞士ABB和德國(guó)庫(kù)卡。

瑞士ABB財(cái)報(bào)披露其七月花費(fèi)高達(dá)1.9億美元收購(gòu)了AMR機(jī)器人公司ASTI Mobile Robotics；

日本發(fā)那科（FANUC）3月份宣布將投資約15.6億元在上海擴(kuò)建工廠，這筆投資是該公司在中國(guó)的最大單筆投資。

安川電機(jī)15年和美的合資在佛山成立了安川美的和美的安川兩公司，合作效果不佳，目前具公告動(dòng)態(tài)顯示一家于2020清算，一家停營(yíng)。但目前持股18.4%的凱達(dá)爾在中國(guó)的表現(xiàn)亮眼。

而庫(kù)卡則不必多說(shuō)，這般大動(dòng)作和明確的目標(biāo)，難掩其下場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的決心。

第二梯隊(duì)巨頭特斯拉、百度、阿里巴巴、騰訊等親自下場(chǎng)自研機(jī)器人；

根據(jù)天眼查數(shù)據(jù)顯示，今年新增的機(jī)器人相關(guān)企業(yè)就超過(guò)10萬(wàn)家，對(duì)比近十年的注冊(cè)量，創(chuàng)下歷史新高。（時(shí)間截止11月28號(hào)，企業(yè)范圍以企業(yè)名稱或經(jīng)營(yíng)范圍及產(chǎn)品包含機(jī)器人為條件篩選）

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爆發(fā)潮尤其集中在近兩年，同比最高為2月份，增速高達(dá)264.23%.

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其中不乏巨頭和明星企業(yè)也都親自下場(chǎng)，組建團(tuán)隊(duì)自行研究開發(fā)。

并在近日相繼迎來(lái)了豐收期，8月10日，小米開發(fā)布會(huì)仿生機(jī)器人CyberDog“鐵蛋”；10天后特斯拉也宣布將推出一款人形機(jī)器人“Optimus”；再半個(gè)月后小鵬汽車發(fā)布了首款機(jī)器馬“小白龍”。

就這個(gè)時(shí)間間隔看，下場(chǎng)親自組建團(tuán)隊(duì)研發(fā)的巨頭之間顯然沒有謙讓的意思。

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第三梯隊(duì)，也是最火熱的梯隊(duì)，以并購(gòu)、收購(gòu)、領(lǐng)投的紅杉中國(guó)、順為資本、保利資本及ABB、寶馬、亞馬遜、字節(jié)跳動(dòng)、碧桂園的行業(yè)巨頭的參投；

2021年以來(lái)，機(jī)器人賽道受到資本熱捧。僅前10個(gè)月拿到融資的機(jī)器人項(xiàng)目就有299個(gè)，其中253個(gè)集中在C輪及以前，79個(gè)項(xiàng)目的融資額在億元人民幣以上。

更仔細(xì)些去看，我們總結(jié)了今年1月到10月的具體融資金額、輪次以及融資涉事企業(yè).（數(shù)據(jù)來(lái)源高工機(jī)器人）

1月

2月

3月

4月

5月

6月

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7月

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8月

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9月

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10月

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能發(fā)現(xiàn)幾乎所有走到B輪的機(jī)器人企業(yè)，單筆融資額的起跳板都在億元級(jí)別，也足以證明資本對(duì)該行業(yè)的重視。

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每一次技術(shù)的革新都改變了人們的生活及生產(chǎn)方式。當(dāng)前，機(jī)器人時(shí)代的序幕正在緩緩拉開。

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事實(shí)上被資本寵愛的機(jī)器人產(chǎn)業(yè)比傳統(tǒng)意義上的機(jī)器人產(chǎn)業(yè)完全不同，后者是具象化的產(chǎn)物及生產(chǎn)線，前者是包含產(chǎn)物所有特性的領(lǐng)域。

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概念的寬廣決定了，前者在空間上的想象被拉的無(wú)限大。

36氪在包含的人工智能產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告中提到過(guò)，產(chǎn)業(yè)大致所包含的基礎(chǔ)層、技術(shù)層和應(yīng)用層三個(gè)層面。

基礎(chǔ)層以研發(fā)硬件及軟件為主，技術(shù)層以模擬人的相關(guān)智能特征為出發(fā)點(diǎn)構(gòu)建技術(shù)路徑，應(yīng)用層是人工智能產(chǎn)業(yè)的延伸，集成一類或多類人工智能基礎(chǔ)應(yīng)用技術(shù)。

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而這樣一來(lái)，在每個(gè)層面上的發(fā)展都能帶來(lái)不同的可能。最表象化的應(yīng)用層，我們能察覺到的是，在工業(yè)、醫(yī)療、政務(wù)服務(wù)包括農(nóng)業(yè)這個(gè)熱門的領(lǐng)域等，機(jī)器人的參與度越來(lái)越高。

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當(dāng)下的機(jī)器人競(jìng)賽，已經(jīng)逐步走向了百家爭(zhēng)鳴的時(shí)代。未來(lái)行業(yè)分化度會(huì)越來(lái)越高，而行業(yè)里的玩家要服務(wù)的客戶也會(huì)逐漸細(xì)分起來(lái)。

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而這對(duì)同屬機(jī)器人行業(yè)的中小企業(yè)無(wú)疑是一種機(jī)遇，細(xì)化的大方向決定了中小企業(yè)在專業(yè)度上更有競(jìng)爭(zhēng)力；行業(yè)規(guī)模的增長(zhǎng)；市場(chǎng)需求尤其在中國(guó)的擴(kuò)大；以及國(guó)家的大力支持，科創(chuàng)板在凈利潤(rùn)及營(yíng)業(yè)額上區(qū)別于其他版塊的可虧損特點(diǎn)。

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如當(dāng)下，積極并購(gòu)領(lǐng)投的，巨頭們親下場(chǎng)研發(fā)的一批批國(guó)產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)跑了出來(lái)，另一波后起之秀也正在引領(lǐng)世界潮流，機(jī)遇如浪潮裹挾著挑戰(zhàn)向行業(yè)中的先行者們襲來(lái)，時(shí)機(jī)，或許是我們通篇討論的，最接近接近突圍的答案。

“時(shí)代的考題已經(jīng)列出，我們的答案正在寫就”

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