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2019年科創(chuàng)板發(fā)展迅速，上交所于今年3月受理了第一批科創(chuàng)板上市申請(qǐng)，至今已有189家企業(yè)科創(chuàng)板上市申請(qǐng)獲受理。

截至12月23日，上交所上市委已審核的科創(chuàng)板擬上市企業(yè)共計(jì)112家，其中，74家企業(yè)注冊(cè)生效，67家企業(yè)?已掛牌上市。

2019年已接近尾聲，科創(chuàng)板問(wèn)詢及審核的重點(diǎn)關(guān)注問(wèn)題有哪些？大象君帶你了解。

科創(chuàng)板整體審核關(guān)注點(diǎn)

1、發(fā)行條件：實(shí)際控制人、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、關(guān)聯(lián)交易。

首先關(guān)注的是發(fā)行人實(shí)際控制人及股權(quán)的穩(wěn)定性的充分論述，包括但不限于是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)以及同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)是否構(gòu)成重大不利影響等。

2、上市條件：選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)是否合適。

科創(chuàng)板給了五套基本上市標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)行人可以根據(jù)自己的情況選擇其中的一套，并充分論述如何符合設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)和前提條件。

3、信息披露：企業(yè)定位及核心技術(shù)、經(jīng)營(yíng)模式、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、風(fēng)險(xiǎn)提示。

科創(chuàng)板注冊(cè)制是以信息披露為核心，力求把真實(shí)公司呈現(xiàn)在市場(chǎng)面前。要圍繞公司的經(jīng)營(yíng)模式、產(chǎn)品定位、競(jìng)爭(zhēng)情況、法律及財(cái)務(wù)相關(guān)內(nèi)容作出充分披露以及相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)提示。

4、科創(chuàng)板定位：科創(chuàng)性、核心技術(shù)、競(jìng)爭(zhēng)力、研發(fā)投入。

既然是單獨(dú)開(kāi)設(shè)的科創(chuàng)板，那么上市企業(yè)肯定要符合科創(chuàng)板定位?？苿?chuàng)板關(guān)注公司的科技理念、核心技術(shù)及先進(jìn)性的表現(xiàn)，研發(fā)人員占比及研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例，是不是符合行業(yè)的一些特征和特點(diǎn)。企業(yè)可以從這些維度來(lái)充分論述核心技術(shù)的先進(jìn)性及科創(chuàng)板的定位。

科創(chuàng)板問(wèn)詢以信息披露為中心

科創(chuàng)板注冊(cè)制是以信息披露為核心，力求把真實(shí)公司呈現(xiàn)在市場(chǎng)面前，過(guò)程全公開(kāi)和透明化。

上交所科創(chuàng)板官網(wǎng)上，有專門(mén)的“?信息披露”分區(qū)，所有已經(jīng)申報(bào)的企業(yè)，他們的申報(bào)稿、上會(huì)稿、注冊(cè)稿、問(wèn)詢與回復(fù)都全程公開(kāi)掛網(wǎng)。

大部分企業(yè)要經(jīng)歷2至3輪的反饋問(wèn)題，?多的甚至有6輪問(wèn)詢，通過(guò)漸進(jìn)式問(wèn)詢弄清楚企業(yè)的各方面情況，層層遞進(jìn)。第一輪反饋問(wèn)題大概50個(gè)左右，第?二輪15個(gè)左右，第三輪5個(gè)左右?，說(shuō)明隨著問(wèn)詢進(jìn)展披露越來(lái)越清晰。

以本周即將接受審核的中科星圖股份有限公司為例，我們來(lái)看看問(wèn)詢關(guān)注點(diǎn)，通常第一輪問(wèn)詢的問(wèn)題是最多的，簡(jiǎn)要來(lái)看有七大內(nèi)容：

（1）關(guān)于發(fā)行人股權(quán)結(jié)構(gòu)、董監(jiān)高等基本情況

主要是實(shí)際控制人及股權(quán)的穩(wěn)定性的充分論述，包括一致行動(dòng)協(xié)議問(wèn)題、控制權(quán)在過(guò)去幾年內(nèi)是否變更、股權(quán)轉(zhuǎn)讓、發(fā)行人多名股東和董事在其他機(jī)構(gòu)任職是否符合規(guī)定等。

（2）關(guān)于發(fā)行人核心技術(shù)

主要是要求充分披露發(fā)行人的核心技術(shù)和核心競(jìng)爭(zhēng)力。充分披露其核心技術(shù)的先進(jìn)性，在境內(nèi)與境外發(fā)展水平中所處的位置；說(shuō)明認(rèn)定其達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平的依據(jù)；說(shuō)明發(fā)行人是否存在對(duì)外協(xié)技術(shù)或者產(chǎn)品的依賴及依據(jù)，是否影響發(fā)行人業(yè)務(wù)的完整性和獨(dú)立性；是否具有獨(dú)立的研發(fā)能力等。

（3）關(guān)于發(fā)行人業(yè)務(wù)

主要是要求披露具體的發(fā)行人的各主營(yíng)業(yè)務(wù)情況，這部分的問(wèn)題可能較多較細(xì)。涉及業(yè)務(wù)與國(guó)內(nèi)同行業(yè)主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在經(jīng)營(yíng)情況、市場(chǎng)地位、技術(shù)實(shí)力、衡量核心競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)、指標(biāo)等方面的比較情況；前五大供應(yīng)商，否屬于關(guān)聯(lián)交易；披露公司的技術(shù)先進(jìn)性和具體表征等。

（4）關(guān)于公司治理與獨(dú)立性

以中科星圖為例，中科院電子所及中科九度是發(fā)行人第一大客戶，中科院電子所從事與發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)相近的業(yè)務(wù)。問(wèn)詢中要求充分說(shuō)明中科院電子所和發(fā)行人是否存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)及依據(jù)，是否構(gòu)成重大不利影響；發(fā)行人的業(yè)務(wù)和核心技術(shù)對(duì)中科院電子所、中科九度是否存在依賴，發(fā)行人是否具備獨(dú)立性等。

（5）關(guān)于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息與管理層分析

關(guān)于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)問(wèn)題，這方面的問(wèn)詢也較多較細(xì)，各個(gè)企業(yè)披露的財(cái)務(wù)報(bào)表都能發(fā)現(xiàn)不同特點(diǎn)。問(wèn)詢可能涉及重要會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)變更或會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正情形及其原因；收入確認(rèn)問(wèn)題；應(yīng)收賬款、預(yù)收賬款問(wèn)題；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較低的原因等。

（6）關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)揭示

這方面基本按照發(fā)行人招股說(shuō)明書(shū)“第四節(jié)風(fēng)險(xiǎn)因素”披露的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)提出問(wèn)詢。部分風(fēng)險(xiǎn)披露未根據(jù)發(fā)行人自身情況披露影響。請(qǐng)按照重要性原則披露對(duì)發(fā)行人產(chǎn)生重大不利影響的風(fēng)險(xiǎn)因素，并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因和對(duì)發(fā)行人的影響程度進(jìn)行充分揭示。

（7）關(guān)于其他事項(xiàng)

明確發(fā)行人是否符合科創(chuàng)板定位；所披露信息是否涉及國(guó)家秘密；關(guān)于重大事項(xiàng)提示部分內(nèi)容的問(wèn)題等。

從問(wèn)題分類來(lái)看，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息與管理層分析類問(wèn)題最多，其次為業(yè)務(wù)類問(wèn)題。可見(jiàn)，科創(chuàng)板審核過(guò)程中關(guān)注的重點(diǎn)還是發(fā)行人財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)方面情況。

首輪問(wèn)詢遵循“全面問(wèn)詢、突出重點(diǎn)、合理懷疑、壓實(shí)責(zé)任”的原則。首輪問(wèn)詢問(wèn)題覆蓋招股說(shuō)明書(shū)的全部?jī)?nèi)容，包括財(cái)務(wù)、法律、行業(yè)等不同層面，同時(shí)關(guān)注信息披露充分、一致、可理解等不同要求。

后續(xù)幾輪問(wèn)詢一般都是比較細(xì)的問(wèn)題，是對(duì)第一輪問(wèn)詢的補(bǔ)充及深化，是一個(gè)從一般性提問(wèn)到針對(duì)性發(fā)問(wèn)，層層推進(jìn)的過(guò)程。后續(xù)問(wèn)詢更加突出重大性、更加聚焦關(guān)鍵問(wèn)題、更加注重揭示風(fēng)險(xiǎn)，問(wèn)詢內(nèi)容更加精簡(jiǎn)扼要。多而全地充分披露，正是“以信息披露為核心”的科創(chuàng)板問(wèn)詢的初衷。