案例公司簡(jiǎn)介

LXJM工業(yè)股份有限公司，成立于2004年5月，于2010年9月在深圳證券交易所成功掛牌上市。LXJM始終堅(jiān)持以技術(shù)導(dǎo)向?yàn)楹诵?，集產(chǎn)品研發(fā)和應(yīng)用服務(wù)于一體，并逐步實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)制造向智能制造跨越。公司總部位于中國(guó)廣東省東莞市，其中制造基地主要分布在中國(guó)的廣東、江西、江蘇、安徽、浙江、山西、河北、四川、臺(tái)灣等地，海外主要位于德國(guó)和越南，并在廣東東莞、江蘇昆山、臺(tái)灣及美國(guó)設(shè)有研發(fā)中心。作為客戶優(yōu)選，我們擁有專業(yè)級(jí)、創(chuàng)新型的多元化產(chǎn)品系列。公司研發(fā)生產(chǎn)的連接器、連接線、馬達(dá)、無(wú)線充電、FPC、天線、聲學(xué)和電子模塊等產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于消費(fèi)電子、通訊、企業(yè)級(jí)、汽車及醫(yī)療等全球多個(gè)重要領(lǐng)域。

公司始終專注于主業(yè)，深耕細(xì)作、銳意進(jìn)取，不斷通過(guò)縱向的垂直整合與橫向的業(yè)務(wù)拓展占領(lǐng)市場(chǎng)先機(jī)，不斷追求智能化研發(fā)設(shè)計(jì)、數(shù)字化運(yùn)營(yíng)管理、精細(xì)化成本控制、自動(dòng)化生產(chǎn)制造的極致。我們通過(guò)實(shí)踐智能生產(chǎn)的頂層設(shè)計(jì)理念，從零件到配件，從模組到智能成品，提供消費(fèi)電子產(chǎn)品全方位的設(shè)計(jì)制造整合服務(wù);堅(jiān)持突破從低速到高速、從有線到無(wú)線、從銅到光的技術(shù)性變革，并形成可持續(xù)發(fā)展的智能互聯(lián)解決方案。未來(lái)，我們將實(shí)現(xiàn)從設(shè)備與設(shè)備的智能交互到設(shè)備與人的智能交互，并通過(guò)行業(yè)布局，依托體系化市場(chǎng)戰(zhàn)略和全面的技術(shù)支撐網(wǎng)絡(luò)，以及專業(yè)、年輕并富有激情的執(zhí)行團(tuán)隊(duì)，快速實(shí)現(xiàn)“機(jī)、電、聲、光”全方位發(fā)展，在成為“中國(guó)制造2025”強(qiáng)國(guó)戰(zhàn)略的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的同時(shí)，并立志成為世界同行業(yè)的開拓者。

（一）LXJM所屬領(lǐng)域

LXJM研發(fā)、制造及銷售的產(chǎn)品主要服務(wù)于消費(fèi)電子、通信及數(shù)據(jù)中心、汽車電子和醫(yī)療等領(lǐng)域。

LXJM在消費(fèi)類電子板塊中，無(wú)論是零組件、模組或系統(tǒng)級(jí)產(chǎn)品的整體表現(xiàn)均可圈可點(diǎn)，新產(chǎn)品表現(xiàn)趨于成熟，老產(chǎn)品端持續(xù)保持領(lǐng)先市場(chǎng)地位，經(jīng)營(yíng)指標(biāo)不斷優(yōu)化；通訊板塊在原有高速互聯(lián)及射頻產(chǎn)品基礎(chǔ)上，著力發(fā)展散熱及服務(wù)器等新產(chǎn)品領(lǐng)域，進(jìn)一步加強(qiáng)其在通信領(lǐng)域的垂直整合深度，持續(xù)提升其在通信板塊為客戶提供綜合解決方案的能力；在汽車板塊，LXJM進(jìn)一步明確Tier1核心零部件的戰(zhàn)略目標(biāo)，搶抓發(fā)展窗口期，與奇瑞集團(tuán)搭建ODM共同造車平臺(tái)，為公司核心零部件業(yè)務(wù)提供“0到1”、“1到10”的重大發(fā)展契機(jī)。

（二）LXJM經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀

2022年上半年，LXJM實(shí)現(xiàn)銷售收入819.61億元，較上年同期增長(zhǎng)70.23%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額44.64億元，較上年同期增長(zhǎng)24.94%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)37.84億元，較上年同期增長(zhǎng)22.49%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)33.92億元，較上年同期增長(zhǎng)34.47%。

LXJM總資產(chǎn)從2016年的209.54億元到2021年的1,205.72億元，五年間復(fù)合年增長(zhǎng)率為41.90%，其中2021年相比2020年增長(zhǎng)505.59億元，同比增長(zhǎng)72.21%；負(fù)債總額從2016年的88.24億元到2021年的812.23億元，五年間復(fù)合年增長(zhǎng)率為55.88%，其中2021年總負(fù)債增長(zhǎng)了356.83億元，同比增長(zhǎng)91.25%，增速大于資產(chǎn)增長(zhǎng)速度；營(yíng)業(yè)收入從2016年的137.63億元到2021年的1,539.46億元，五年間復(fù)合年增長(zhǎng)率為62.08%，其中2021年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)了614.44億元，同比增長(zhǎng)66.43%；凈利潤(rùn)從2016年的11.57億元到2021年的70.71億元，五年間復(fù)合年增長(zhǎng)率為43.62%，其中2020年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)了25.12億元，同比增長(zhǎng)52.38%。

（三）LXJM股權(quán)激勵(lì)政策

圖表 1：2015年股權(quán)激勵(lì)政策

圖表 2：2018年股權(quán)激勵(lì)政策

圖表 3 ：2019年股權(quán)激勵(lì)政策

圖表 4 ：2021年股權(quán)激勵(lì)政策

圖表 5：2022年股權(quán)激勵(lì)政策

2015年股權(quán)激勵(lì)政策是第一類限制性股票，首次授予日為2015年10月21日，首次授予數(shù)量為1,000萬(wàn)股，授予價(jià)格為13.67元/股，激勵(lì)人數(shù)為1,143人，在資金繳納過(guò)程中，共有1,023名激勵(lì)對(duì)象實(shí)際進(jìn)行申購(gòu)，120名激勵(lì)對(duì)象自愿放棄全部獲授的限制性股票合計(jì)421,170股。本次實(shí)際向1,023名激勵(lì)對(duì)象授予共計(jì)9,578,830股限制性股票。

2018年股權(quán)激勵(lì)政策是股票期權(quán)，首次授予日為2018年11月26日，首次授予數(shù)量為9,750萬(wàn)股，行權(quán)價(jià)格為17.58元/股，激勵(lì)人數(shù)為1,899人，在資金繳納過(guò)程中，公司原激勵(lì)對(duì)象中有22名激勵(lì)對(duì)象已離職、有7名激勵(lì)對(duì)象因個(gè)人原因放棄公司擬向其授予的全部股票期權(quán)，本計(jì)劃激勵(lì)對(duì)象人數(shù)由1,899名變更為1,870名，授予的股票期權(quán)數(shù)量由9,750萬(wàn)份變更為9,730萬(wàn)份。

2019年股權(quán)激勵(lì)政策是股票期權(quán)，首次授予日為2019年6月12日，授予數(shù)量為5,007.60萬(wàn)股，行權(quán)價(jià)格為23.36元/股，激勵(lì)人數(shù)為348人。

2021年股權(quán)激勵(lì)政策是股票期權(quán)，首次授予日為2021年12月9日，授予數(shù)量為5,209.20萬(wàn)股，行權(quán)價(jià)格為35.87元/股。由于公司原激勵(lì)對(duì)象中有22名激勵(lì)對(duì)象已離職、有3名激勵(lì)對(duì)象因個(gè)人原因放棄公司擬向其授予的全部股票期權(quán)，本計(jì)劃激勵(lì)對(duì)象人數(shù)由1,097名變更為1,072名，授予的股票期權(quán)數(shù)量由5,241.90萬(wàn)份變更為5,209.20萬(wàn)份。

2022年股權(quán)激勵(lì)政策是股票期權(quán)，首次授予日為2022年12月5日，授予數(shù)量為17,202.10萬(wàn)股，行權(quán)價(jià)格為30.35元/股。激勵(lì)人數(shù)為3,759名。

股權(quán)激勵(lì)目標(biāo)完成效果

圖表 6 ：2015年股權(quán)激勵(lì)目標(biāo)與完成情況

圖表 7：2018年股權(quán)激勵(lì)目標(biāo)與完成情況

LXJM2018年股權(quán)激勵(lì)方案中，前四個(gè)行權(quán)期的營(yíng)業(yè)收入分別為358.50億元、625.16億元、925.01億元、1,539.46億元，遠(yuǎn)高于激勵(lì)考核目標(biāo)值300億元、350億元、410億元、470億元，第五個(gè)行權(quán)期半年?duì)I業(yè)收入819.61億元，預(yù)計(jì)全年?duì)I收遠(yuǎn)超考核目標(biāo)，至首個(gè)行權(quán)日的收益率分別為87.17%、409.82%、307.96%、224.06%。

圖表 8 ：2019年股權(quán)激勵(lì)目標(biāo)與完成情況

2019年股權(quán)激勵(lì)方案中，前三個(gè)行權(quán)期的營(yíng)業(yè)收入分別為625.16億元、925.01億元、1,539.46億元，遠(yuǎn)高于激勵(lì)考核目標(biāo)值455億元、500億元、550億元，第四個(gè)行權(quán)期半年?duì)I業(yè)收入819.61億元，預(yù)計(jì)全年?duì)I收遠(yuǎn)超考核目標(biāo)，至首個(gè)行權(quán)日的收益率分別為199.27%、185.50%、137.24%。

圖表 9：2021年股權(quán)激勵(lì)目標(biāo)與完成情況

2021年股權(quán)激勵(lì)方案中，第一個(gè)行權(quán)期的營(yíng)業(yè)收入為1,539.46億元，高于激勵(lì)考核目標(biāo)值1,110億元，第二個(gè)行權(quán)期半年?duì)I業(yè)收入819.61億元，預(yù)計(jì)全年?duì)I收超考核目標(biāo)。

圖表 10：2022年股權(quán)激勵(lì)目標(biāo)與完成情況

股權(quán)激勵(lì)與股價(jià)表現(xiàn)情況

圖表?11：?LXJM股權(quán)激勵(lì)操作節(jié)點(diǎn)