儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈上市公司盤點(diǎn)系列文章——儲(chǔ)能變流器篇
日期：
2021-09-10
儲(chǔ)能變流器（PCS，Power Conversion System），又稱雙向儲(chǔ)能逆變器，作用是將電網(wǎng)中的交流電整流為直流電給儲(chǔ)能電池充電，或?qū)㈦姵刂械闹绷麟娔孀兂山涣麟?，輸送給電網(wǎng)或者交流負(fù)荷使用。PCS是儲(chǔ)能系統(tǒng)中的重要部件，由功率、控制、保護(hù)、監(jiān)控等軟硬件組成，其主要功能包括平抑功率、信息交互、結(jié)合BMS系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)充放電一體化、并/離網(wǎng)運(yùn)行等。PCS決定著輸出電能的質(zhì)量和特征，從而很大程度上影響了電池的壽命。在不同使用場(chǎng)景中有不同功率等級(jí)的設(shè)備，戶用一般為小功率設(shè)備、工商業(yè)中則一般使用中功率設(shè)備、集中式為大功率、儲(chǔ)能電站為超大功率。
儲(chǔ)能變流器主要上市公司匯總
PCS為儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈上游中的一環(huán)，與儲(chǔ)能電池、BMS、EMS、結(jié)構(gòu)件等共同構(gòu)成儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈的上游，PCS在儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈中發(fā)揮著重要的作用。目前，國(guó)內(nèi)PCS行業(yè)行業(yè)集中度不斷提高，行業(yè)內(nèi)主要的上市公司如下：
儲(chǔ)能變流器行業(yè)上市公司業(yè)務(wù)布局對(duì)比
由于PCS與光伏逆變器技術(shù)同源，進(jìn)入行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)者大多為光伏逆變器廠商。從各個(gè)公司公布的年報(bào)來看，多數(shù)企業(yè)將PCS業(yè)務(wù)作為作為儲(chǔ)能系統(tǒng)或電路控制系統(tǒng)、新能源業(yè)務(wù)等其他業(yè)務(wù)的一個(gè)部分，較少企業(yè)將其作為獨(dú)立產(chǎn)品進(jìn)行財(cái)務(wù)披露。由于行業(yè)處于發(fā)展早期，PCS業(yè)務(wù)在公司中的業(yè)務(wù)占比較低，即使是錦浪科技、固德威等行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，其PCS的業(yè)務(wù)占比也不超過10%，但隨著行業(yè)的發(fā)展，PCS業(yè)務(wù)將在企業(yè)中占比越來越高。
2020年國(guó)內(nèi)主要的PCS廠商業(yè)績(jī)都有很大的增長(zhǎng)，行業(yè)中陽光電源的營(yíng)收最高，其儲(chǔ)能逆變器市場(chǎng)銷量也為同行業(yè)最多，是絕對(duì)的市場(chǎng)龍頭。其次是科華數(shù)據(jù)公司旗下的PCS品牌科華恒盛，2020年該產(chǎn)品銷量在國(guó)內(nèi)排名第二。固德威和德業(yè)股份則專注于海外戶用PCS市場(chǎng)，固德威是全球戶用PCS龍頭企業(yè)。圖表：2018-2020年中國(guó)儲(chǔ)能逆變器市場(chǎng)銷量（單位：MW）
儲(chǔ)能變流器行業(yè)上市公司業(yè)務(wù)規(guī)劃對(duì)比
近期，從事PCS的主要企業(yè)紛紛布局儲(chǔ)能全產(chǎn)業(yè)鏈，拓展業(yè)務(wù)上下游。其中，陽光電源不僅是儲(chǔ)能PCS行業(yè)的龍頭，也是儲(chǔ)能系統(tǒng)集成行業(yè)的龍頭，于今年完成了華東最大的光儲(chǔ)融合項(xiàng)目建設(shè)；上能電氣則完成了磴口縣光伏治沙儲(chǔ)能項(xiàng)目一期，為西北地區(qū)提供清潔能源，從而達(dá)到生態(tài)保護(hù)的目的。錦浪科技、科華數(shù)據(jù)進(jìn)一步布局儲(chǔ)能集成系統(tǒng)；固德威和智光電氣則發(fā)布儲(chǔ)能電池新產(chǎn)品。作為儲(chǔ)能PCS的新星企業(yè)，德業(yè)股份已于2021年4月于上海證券交易所上市。
多家公司發(fā)布2021半年報(bào)，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)增長(zhǎng)飛速
錦浪科技2021年上半年儲(chǔ)能逆變器營(yíng)收6642.8萬元，增長(zhǎng)迅猛，遠(yuǎn)超2020年該產(chǎn)品全年3733.3萬元的收入，其產(chǎn)品營(yíng)收占比也從1.79%提升到4.57%。同時(shí)錦浪科技披露，受惠于美國(guó)加州、德國(guó)、澳洲等海外市場(chǎng)的戶用儲(chǔ)能補(bǔ)貼政策，儲(chǔ)能逆變器作為保障連續(xù)電力供應(yīng)的首選解決方案將進(jìn)入快速發(fā)展階段。固德威2021年上半年?duì)I業(yè)收入較上年同期增幅較大，其中儲(chǔ)能逆變器報(bào)告期內(nèi)出貨量約為2.1萬臺(tái)，占逆變器總出貨量的8.81%，公司目前在研智能化戶用單相光伏儲(chǔ)能混合逆變器項(xiàng)目，預(yù)計(jì)總投入2100萬元。德業(yè)股份2021年上半年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)33.57%，其中，儲(chǔ)能逆變器實(shí)現(xiàn)銷售2.62萬臺(tái)，收入1.8億元，占總營(yíng)收的比例約9.33%，較去年同期增長(zhǎng)285.62%，有效帶動(dòng)了公司整體的收入增長(zhǎng)。盛弘電氣半年報(bào)中披露公司30-1000kW全功率范圍儲(chǔ)能變流器產(chǎn)品均已通過第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)認(rèn)證，其中50~250kW系列模塊化儲(chǔ)能變流器成為全球首款同時(shí)滿足UL、CPUC和HECO相應(yīng)規(guī)范的大型并網(wǎng)逆變器，并能同時(shí)滿足并網(wǎng)和離網(wǎng)的應(yīng)用需求。但受到上游原材料漲價(jià)及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的影響，公司儲(chǔ)能產(chǎn)品毛利率較2020年度有所下滑。
科士達(dá)2021年上半年光伏逆變器及儲(chǔ)能設(shè)備產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約1.47億元，占公司總營(yíng)收比例約12.37%，營(yíng)收同比增長(zhǎng)68.69%。但由于半導(dǎo)體及有色金屬等原材料市場(chǎng)供應(yīng)緊張致成本增加，并影響產(chǎn)品毛利率水平。另外，科士達(dá)還披露了公司參與投資的寧德時(shí)代科士達(dá)科技有限公司將重點(diǎn)布局儲(chǔ)能產(chǎn)品領(lǐng)域，一期工程已正式啟用進(jìn)入運(yùn)營(yíng)期。
儲(chǔ)能變流器行業(yè)延續(xù)光伏變流器競(jìng)爭(zhēng)格局
PCS產(chǎn)品與光伏逆變器的技術(shù)存在很強(qiáng)的相似性，過去生產(chǎn)光伏逆變器的廠商往往也具有生產(chǎn)PCS的能力，且兩者存在相同的使用場(chǎng)景，存在產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同效應(yīng)，因此行業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)者大多數(shù)來自于光伏逆變器廠商，目前行業(yè)發(fā)展處于早期，競(jìng)爭(zhēng)格局與光伏逆變器競(jìng)爭(zhēng)格局類似。