摘要

近年來(lái)，在逆全球化背景下，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)增速下行，行業(yè)“內(nèi)卷”加劇，而全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)帶來(lái)庫(kù)存周期重啟為出海企業(yè)帶來(lái)新機(jī)遇，出海不僅有利于企業(yè)規(guī)避貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)、開(kāi)拓海外市場(chǎng)。

本報(bào)告從中國(guó)企業(yè)出海的背景及意義出發(fā)，揭露了我國(guó)企業(yè)出海的發(fā)展歷程及驅(qū)動(dòng)因素，并深入剖析出海企業(yè)行業(yè)分布特征、出海目的地特征以及企業(yè)出海路徑選擇及風(fēng)險(xiǎn)管控等熱點(diǎn)內(nèi)容，以期為擬尋求海外市場(chǎng)機(jī)會(huì)的企業(yè)在實(shí)踐中提供參考。

一、中國(guó)企業(yè)出海的背景及意義

1、企業(yè)出海發(fā)展歷程

企業(yè)出海通常是指企業(yè)將業(yè)務(wù)拓展到國(guó)際市場(chǎng)，不僅包括傳統(tǒng)的產(chǎn)品服務(wù)出口貿(mào)易，還包括在海外設(shè)立生產(chǎn)基地、研發(fā)中心或進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)等一系列活動(dòng)。2008年以前，中國(guó)企業(yè)出海以傳統(tǒng)出口貿(mào)易為主，其主要策略是將產(chǎn)品銷(xiāo)售到國(guó)外市場(chǎng)，涉及到的海外市場(chǎng)參與度較低，2020年之后企業(yè)出海模式向更深層次遞進(jìn)，越來(lái)越多的企業(yè)利用全球資源強(qiáng)化產(chǎn)品和品牌競(jìng)爭(zhēng)力。

圖表1：中國(guó)企業(yè)出海的發(fā)展歷程

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料查詢(xún)，大象研究院

2、企業(yè)出海概況

近年來(lái)，隨著全球供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)重組，越來(lái)越多的企業(yè)將目光投放到海外市場(chǎng)。數(shù)據(jù)顯示自中國(guó)加入WTO以來(lái)，已有72.58萬(wàn)家企業(yè)嘗試或計(jì)劃出海，2023年我國(guó)有進(jìn)出口記錄的經(jīng)營(yíng)主體首次超過(guò)60萬(wàn)家，其中超過(guò)80%的企業(yè)具備跨境電商資質(zhì)，新成立出海企業(yè)超6萬(wàn)家。2018-2023年新成立出海企業(yè)數(shù)量累計(jì)超30萬(wàn)家，其中超一半企業(yè)誕生于新冠疫情期間，帶動(dòng)了海外非金融對(duì)外直接投資企業(yè)數(shù)量和金額均持續(xù)增長(zhǎng)。

圖表2：新成立出海企業(yè)數(shù)量及對(duì)外投資情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：公開(kāi)資料查詢(xún)，大象研究院

3、企業(yè)出海的產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)

得益于海外各大市場(chǎng)紅利，中國(guó)企業(yè)出海已經(jīng)形成了完善的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，參與者除出海企業(yè)外，還包括出海企業(yè)上游供應(yīng)商以及為出海服務(wù)的供應(yīng)商，如出各類(lèi)出海咨詢(xún)服務(wù)供應(yīng)商、營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)供應(yīng)商及SaaS服務(wù)供應(yīng)商等。

圖表3：企業(yè)出海的產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)

數(shù)據(jù)來(lái)源：專(zhuān)家訪談，大象研究院。注：1、企業(yè)圖標(biāo)大小及放置順序不代表企業(yè)排名；2、圖譜為示意圖，對(duì)各賽道代表性企業(yè)進(jìn)行例舉。

《中國(guó)企業(yè)出海專(zhuān)題研究報(bào)告》涵蓋了企業(yè)出海的定義、發(fā)展歷程、驅(qū)動(dòng)因素以及出海企業(yè)規(guī)模、企業(yè)出海產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)等內(nèi)容，更多內(nèi)容參見(jiàn)完整版報(bào)告。

二、企業(yè)出海的行業(yè)分布特征

1、信息技術(shù)、先進(jìn)制造、醫(yī)療健康三大行業(yè)出海積極性最高

當(dāng)前出海主力從過(guò)去低附加值行業(yè)逐步拓展至文化娛樂(lè)、新消費(fèi)、電子商務(wù)、信息技術(shù)、醫(yī)療健康、先進(jìn)制造、汽車(chē)交通等更多元、附加值更高的行業(yè)。從行業(yè)整體分布上看，信息技術(shù)、先進(jìn)制造、醫(yī)療健康三大行業(yè)的出海積極性最高，在上市企業(yè)中，2023年以上三大行業(yè)海外布局占比達(dá)67.6%。

圖表4：直聯(lián)機(jī)制與其他上市路徑對(duì)比

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，大象研究院

2、出海產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)異軍突起

從A股出海上市企業(yè)行業(yè)結(jié)構(gòu)變化綜合來(lái)看，傳統(tǒng)行業(yè)如紡織服飾、商貿(mào)零售業(yè)出海收入占比逐漸走低，與戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)掛鉤的產(chǎn)業(yè)如機(jī)械設(shè)備、電力、新能源汽車(chē)等憑借先進(jìn)的技術(shù)實(shí)力和產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)迅速在海外市場(chǎng)占據(jù)了一席之地，成為上市公司出海的重點(diǎn)領(lǐng)域之一。

圖表?5:2023年中國(guó)出海上市行業(yè)收入及變化情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，大象研究院

3、龍頭出海打響高質(zhì)量品牌在海外贏得品牌溢價(jià)

2023年海外收入最高的十家公司（剔除銀行）境外收入均在1200億元以上，海外收入增加額最多的前十家公司收入增加額均超過(guò)170億元。兩個(gè)“前十”中均出現(xiàn)的企業(yè)有比亞迪、寧德時(shí)代、洛陽(yáng)鉬業(yè)，這三家企業(yè)的境外收入均實(shí)現(xiàn)了在高基數(shù)上的大幅增長(zhǎng)。比亞迪2023年境外收入同比增加688億元，寧德時(shí)代增加約541億元，洛陽(yáng)鉬業(yè)增加約288億元。頭部企業(yè)出海靠的不是低價(jià)、走量模式，而是十分強(qiáng)調(diào)海外品牌形象與產(chǎn)品品質(zhì)，此類(lèi)企業(yè)已經(jīng)在海外贏得品牌溢價(jià)。

圖表?6:2023年中國(guó)出海上市企業(yè)收入及變化情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：公司公告，大象研究院

《中國(guó)企業(yè)出海專(zhuān)題研究報(bào)告》涵蓋了直中國(guó)出海企業(yè)的行業(yè)分布特征及變動(dòng)情況、上市出海企業(yè)龍頭企業(yè)概況等內(nèi)容，更多內(nèi)容參見(jiàn)完整版報(bào)告。

三、企業(yè)出海目的地分布特征

1、新興發(fā)展中國(guó)家成為企業(yè)出海的“新藍(lán)?！?/span>

企業(yè)出海地主要分為傳統(tǒng)發(fā)達(dá)國(guó)家和新興國(guó)家兩種，美國(guó)、日本、歐洲、韓國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)憑借法律、基礎(chǔ)設(shè)施較為完善、消費(fèi)能力較強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)好市場(chǎng)容量大等優(yōu)勢(shì)仍是企業(yè)出海的必爭(zhēng)之地；東歐、中東、東南亞等新興國(guó)家雖然產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)較弱，政策與法規(guī)多變，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)迅速，競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)較弱，發(fā)展機(jī)遇與空間較大成為企業(yè)出海的“新藍(lán)?！薄?jù)第三方調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，2023年北美、西歐、南美作為傳統(tǒng)出海目的地，分別有30.97%、27.65%、27.58%的企業(yè)在該地區(qū)布局，但已逐漸被東南亞、東歐、中東等新興發(fā)展中國(guó)家及地區(qū)追趕。

圖表?7：2023年上市企業(yè)出海地域分布情況（按企業(yè)數(shù)量占比）（%）

數(shù)據(jù)來(lái)源：第三方調(diào)研機(jī)構(gòu)，大象研究院

2、重大出海訂單主要集中在東南亞、歐洲

從重大出海訂單區(qū)域分布來(lái)看，出海主要目的地集中在東南亞和歐洲，2021-2023年上市公司合計(jì)405個(gè)重大訂單中，東南亞的訂單占168個(gè)，歐洲為74個(gè)，二者占比近60%。不同出海地區(qū)的重點(diǎn)產(chǎn)品細(xì)分品類(lèi)不同，東南亞在“一帶一路”、新能源、智能制造等領(lǐng)域極具市場(chǎng)，風(fēng)電、船舶、鐵道等業(yè)務(wù)在歐洲則表現(xiàn)較好。

圖表8：企業(yè)出海重大訂單區(qū)域和品類(lèi)分布情況

資料來(lái)源：wind，大象研究院

3、產(chǎn)品出海以創(chuàng)新藥為主，美國(guó)是風(fēng)向標(biāo)，國(guó)內(nèi)跨境授權(quán)加快

產(chǎn)品出海主要集中于醫(yī)藥行業(yè)中創(chuàng)新藥研發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈，主要目的地集中在美國(guó)，從海外創(chuàng)新藥獲批區(qū)域分布來(lái)看，2021-2023年中國(guó)上市藥企海外產(chǎn)品獲批數(shù)的320個(gè)中美國(guó)占比66%，其次為加拿大占比4%，第二名與美國(guó)獲批數(shù)份額相距甚遠(yuǎn)。值得注意的是，中國(guó)本土創(chuàng)新藥跨境授權(quán)數(shù)量追趕速度加快，2023年，中國(guó)創(chuàng)新藥跨境授權(quán)（License-out）數(shù)量達(dá)70個(gè)，首次超過(guò)美國(guó)FDA獲批數(shù)。

圖表9：2021-2023年生物醫(yī)藥企業(yè)海外產(chǎn)品獲批情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：醫(yī)藥魔方，中國(guó)醫(yī)藥商業(yè)協(xié)會(huì)，大象研究院

4、歐美仍為電商出海核心區(qū)，新興市場(chǎng)增長(zhǎng)快

北美+歐洲仍為當(dāng)前電商出海的核心，2023年，分別有55%和48.5%的商家在這兩個(gè)市場(chǎng)開(kāi)展業(yè)務(wù)。新興市場(chǎng)如東南亞和拉美電商銷(xiāo)售額增速超過(guò)20%。

圖表?10：2023年中國(guó)企業(yè)出海區(qū)域市場(chǎng)分布

數(shù)據(jù)來(lái)源：億邦智庫(kù)調(diào)研數(shù)據(jù)，大象研究院

5、東南亞電子、醫(yī)藥、機(jī)械、汽車(chē)等投資建廠增長(zhǎng)明顯

2021-2023年上市公司海外投廠數(shù)量上升顯著，新興國(guó)家投資項(xiàng)目數(shù)三年均增速約30%，其中電子行業(yè)表現(xiàn)亮眼，區(qū)域分布上，與馬來(lái)西亞在封測(cè)產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢(shì)不同，泰國(guó)通過(guò)完善當(dāng)?shù)嘏涮孜龂?guó)內(nèi)PCB廠商密集投資形成集群，成為國(guó)內(nèi)PCB企業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移首選目的地。

圖表?11：2021-2023年企業(yè)出海投資項(xiàng)目情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，大象研究院

《中國(guó)企業(yè)出海專(zhuān)題研究報(bào)告》涵蓋了A股上市企業(yè)出海企業(yè)規(guī)模分布、企業(yè)出海業(yè)務(wù)與收入的關(guān)系、企業(yè)出海的行業(yè)分布特征、企業(yè)出海目的地分布特征，企業(yè)出海前的評(píng)估要素、企業(yè)出海的路徑選擇、企業(yè)出海的風(fēng)險(xiǎn)及管控等內(nèi)容，更多內(nèi)容參見(jiàn)完整版報(bào)告。

本行業(yè)完整版研究分析詳見(jiàn)大象研究院《中國(guó)企業(yè)出海專(zhuān)題研究報(bào)告》。